財務管理利益沖突與協(xié)調激勵是什么
財務管理利益沖突與協(xié)調激勵
一、所有者和經營者利益沖突與協(xié)調
1、利益沖突的表現(xiàn)
經營者和所有者的主要利益沖突，就是經營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能獲得更多的報酬、更多的享受，并避免各種風險;而所有者則希望以較小的代價(支付較少報酬)實現(xiàn)更多的財富。
2、協(xié)調方式
(1)解聘：通過所有者約束經營者。
(2)接收：通過市場約束經營者。
(3)激勵：將經營者的報酬與績效掛鉤。激勵通常有兩種方式：股票期權和績效股。
二、債權人和所有者利益沖突與協(xié)調
1、利益沖突的表現(xiàn)
(1)所有者未經債權人同意，要求經營者投資于比債權人預計風險高的項目。
(2)未經現(xiàn)有債權人同意，舉借新債，致使原有債權的價值降低。
2、協(xié)調方式
(1)限制性借債。
(2)收回借款或停止借款。
財務管理目標理論
1.利潤最大化
優(yōu)點：有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經濟效益。
缺點：沒有考慮風險因素，沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值，沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系，導致企業(yè)短期行為。
2.股東財富最大化
優(yōu)點：考慮了風險因素和時間價值，可以避免企業(yè)的短期行為，比較容易量化便于考核和獎懲。
缺點：只適用于上市公司，只強調股東的利益，股價受眾多因素影響。
3.企業(yè)價值最大化（在確定企業(yè)價值時有2種計算模式：所有者權益和債權人權益的市場價/預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）
優(yōu)點：考慮了風險因素和時間價值，可以有效規(guī)避短期行為，用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾。
缺點：企業(yè)的價值過于理論化不易操作。
4.相關者利益最大化
優(yōu)點：有利于企業(yè)長期發(fā)展，體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一，實現(xiàn)企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一，多元化多層次的目標體系，兼顧各方的利益。
缺點：過于理想化難以完美實施。
